La balanza de pagos española mantuvo cifras récord en 2025

La economía española volvió a registrar en 2025 uno de los mejores resultados de su historia reciente en materia de cuentas exteriores. La balanza por cuenta corriente alcanzó un superávit de 49.400 millones de euros, la segunda cifra más alta desde que existen registros comparables, únicamente superada por el máximo histórico conseguido en 2024. El saldo positivo representó el 2,9% del PIB, ligeramente inferior al 3,2% registrado el año anterior, aunque manteniéndose en niveles especialmente sólidos para la economía nacional.

A este resultado se sumó el comportamiento de la balanza de capital, que cerró el ejercicio con un superávit de 17.200 millones de euros gracias, principalmente, a la continuidad de los fondos europeos del programa Next Generation EU. Como consecuencia, la economía española logró una capacidad de financiación frente al exterior de 66.600 millones de euros, equivalente al 4% del PIB. Se trata del segundo mejor dato de toda la serie histórica, solo por detrás del alcanzado en 2024.

El comportamiento de las cuentas exteriores refleja la fortaleza de sectores vinculados a los servicios, especialmente el turismo, el transporte y las actividades empresariales, que han compensado el deterioro registrado en el comercio de bienes. En concreto, el saldo de la balanza comercial empeoró en 1.800 millones de euros respecto al año anterior y cerró en 64.500 millones.

El principal factor detrás de esta moderación fue el incremento del déficit de la balanza de bienes, que aumentó en 15.000 millones de euros. Según los datos de Aduanas, este deterioro estuvo provocado principalmente por el comercio no energético, debido a que las importaciones crecieron a un ritmo superior al de las exportaciones. Por el contrario, el déficit asociado a los productos energéticos mostró una ligera reducción.

Pese a ello, las exportaciones de servicios continuaron mostrando un comportamiento especialmente dinámico. El superávit de los servicios turísticos creció en 2.200 millones hasta alcanzar los 70.500 millones de euros, marcando un nuevo máximo histórico. Este resultado confirma la fortaleza del turismo como uno de los principales motores de generación de divisas para la economía española.

Los servicios no turísticos ganan peso en la economía exterior

Además del turismo, los llamados servicios no turísticos también registraron cifras récord. El excedente alcanzó los 43.000 millones de euros, con un crecimiento especialmente relevante en el área del transporte, cuyo superávit aumentó en 7.200 millones hasta situarse en 13.200 millones.

También mejoraron los saldos relacionados con telecomunicaciones, propiedad intelectual y servicios empresariales. Este comportamiento refleja una creciente internacionalización de empresas españolas vinculadas a actividades tecnológicas, logísticas y de alto valor añadido, un factor que cada vez tiene mayor peso en la estructura exportadora del país.

En paralelo, el déficit de las rentas primarias y secundarias se redujo por segundo año consecutivo, aunque continuó en niveles elevados desde una perspectiva histórica. El saldo negativo conjunto se situó en 15.100 millones de euros. Dentro de este apartado destacó la reducción del déficit asociado a las rentas de inversión, mientras que las transferencias corrientes mostraron un empeoramiento.

La evolución de la economía española durante 2025 confirmó así un cambio estructural que se viene consolidando en los últimos años: el creciente protagonismo del sector servicios como soporte del equilibrio exterior. Aunque el déficit comercial de bienes continúa siendo uno de los principales desafíos, la capacidad exportadora en turismo, transporte y servicios empresariales está permitiendo mantener un elevado superávit exterior.